Categories
forex

Хипотеза тржишне ефикасности – (Ефикасна хипотеза тржишта, ЕМХ)

Шта је хипотеза о тржишној успјешности (ЕМХ)
Хипотеза тржишног учинка (ЕМХ) је теорија улагања, према којој цене акција одражавају све информације, а доследно формирање алфа прихода није могуће.

Теоретски, ни техничка ни фундаментална анализа не могу доследно довести до стварања вишка прихода прилагођеног ризику (доходак „алфа“ категорије), а њихово примање само користећи инсајдерске информације.

Према теорији ЕМХ, дионицама на берзама се увијек тргује по фер вриједности, што онемогућује куповину подцијењених дионица или продају по напуханим цијенама.

Дакле, нико не може надмашити опште показатеље тржишне профитабилности због стручног одабира акција или одабира времена за улазак у трансакцију, а једини начин на који инвеститор може да повећа повећати приход је куповина ризичнијих инвестиција.

Анализа хипотеза тржишног учинка (ЕМХ)
Иако је хипотеза тржишне ефикасности камен темељац модерне финансијске теорије, веома је контраверзна и често доведена у питање.

Њени заговорници тврде да нема смисла тражити подцијењене залихе или покушати предвидјети трендове користећи фундаменталну или техничку анализу.

Иако научници указују на велики број доказа у прилог овој теорији, одбијања се могу наћи и мање.

На пример, инвеститори као што је Варрен Буффетт током дугог временског периода доследно зарађују веће од просечног приноса на тржишту, што према ЕМХ по дефиницији није могуће.

Критичари хипотезе ефективног тржишта (ЕМХ) такође се сећају догађаја попут пада берзе 1987. године, када је Дов Јонес Индустриал Авераге (ДЈИА) у једном дану опао за више од 20%, што сугерише да би цене акција могле озбиљно одступити од њихових фер вредност.

Шта ЕМХ значи за инвеститоре
Присталице ЕМХ верују да би због насумичности кретања на тржишту, инвеститори могли постићи боље резултате улажући у јефтин портфељ са пасивним управљањем.

Подаци прикупљени од стране компаније Морнингстар Инц. Студија за активни / пасивни барометар у јуну 2015. године потврђује овај закључак.

Морнингстар је упоредио приносе активних менаџера свих категорија са комбинованим повратима међусобно повезаних индекса и фондова којима се тргује на берзи (ЕТФс).

Студија је показала да су током година само две групе активних менаџера успешно надмашиле пасивне фондове у рентабилности у више од 50% случајева.

То су били мали амерички фондови за раст (инвестициони фондови који улажу значајан удео у добити) и диверзификовани фондови на тржиштима у настајању.

У свим осталим категоријама, укључујући америчку велику мешавину, америчку велику вредност и америчку велику раст, инвеститори би боље прошли улагањем у нискобуџетне индексне фондове или ЕТФ.

Иако мали део активних менаџера успе да надмаши пасивно управљана средства, инвеститору је прилично тешко одредити који ће менаџер успети да постигне овај пут.

Мање од 25% активних менаџера са највишим приносима могу редовно надмашити своје вршњаке из пасивних средстава.

Сродни услови
Информативно ефикасно тржиште
Теорија тржишта са ефикасном информацијом проширује дефиницију стандардне хипотезе ефективног тржишта.

Слаба ефикасност облика
Ефикасност слабог облика један је од степена хипотезе тржишне ефикасности, која тврди да се све претходне цене акција одражавају на њихову тренутну цену.

Полу-јака ефикасност облика
Полу-снажна изведба облика је један облик хипотезе тржишне ефикасности (ЕМХ), која претпоставља да су све јавно доступне информације укључене у цене акција.

Прогони тржиште
Потрага за тржиштем је улазак или излазак из инвестицијског инструмента како би се остварио профит од кретања или тренда.

Трговинска стратегија
Трговинска стратегија је метода куповине и продаје имовине на тржиштима, заснована на унапред дефинисаним правилима која се користе за доношење одлука о трговању.

Како спречити отварање лимитираног налога ако се појави јаз, а цена је изнад нивоа отварања?

Како спречити отварање лимитираног налога ако се појави јаз, а цена је изнад нивоа отварања
Такав сценарио се често дешава на тржишту и може изазвати збуњеност код многих инвеститора.

Многи трговци одређују потенцијално профитабилно постављање и постављају лимитирани налог и очекују да ће се у том случају позиција отворити по понуђеној или најбољој цени.

Међутим, проблем је у томе што истовремено многи купци предузимају исту акцију и цена може да направи јаз.

Лимитирани налози су неефикасни ако цена имовине „скочи“ изнад улазне цене. Чињеница је да је гранична цена максимум који је инвеститор спреман да плати по акцији.

А у овом случају је испод тржишта. Ризици таквих ситуација могу се смањити отварањем лимит куповина и куповина.

Откупни налог прелази у уобичајени тржишни налог након што цена додирне постављени ниво. Да бисте разумели како се то дешава, узмите у обзир хипотетички пример.

Рецимо да вредност КСИЗ-ових акција износи 12,86 долара и трговац закључује да ће вредност хартија расти.

Стога он ставља налог за откуп на 13,01 УСД. Сходно томе, чим цена достигне ову ознаку, наруџба ће се претворити у редован тржишни налог.

Користећи овај приступ, трговац се осигурава од ситуација када је цена изнад одређеног нивоа, а наруџба није извршена.

Међутим, у овом случају, трговац ризикује отварање посла по већој цени уколико дође до брзог раста.

На пример, ако цена акција следећег дана на отварању износи 17 УСД, наруџба ће радити у овом тренутку уместо 13,01 УСД жељене од стране трговца.

Откупни лимит-налог помаже да се реши овај проблем. Изгледа као редовно откуп, али у њему је ограничена цена која одражава максималну вредност коју је трговац спреман да плати за акцију.

На пример, ако је цена заустављања постављена на 13,01 УСД, а лимит је на 15 УСД, тада ће се наруџба извршити само под таквим условима.

Ако се следећег дана на отварању сесије цена креће око 17 УСД, такав налог се неће извршити, јер тренутна цена не одговара ограничењу.

Коришћење тачака за предвиђање

Пивотне точке првотно су измислили трговци на берзама и робним берзама.

Они се израчунавају на основу максималних, минималних и завршних цена претходних сесија трговања и користе их трговци за предвиђање нивоа подршке и отпора у текућој или наредној сесији.

Ове нивое подршке и отпора трговци могу користити за одређивање улазних и излазних тачака за заустављање губитка и узимање профита.

Пивотне тачке су одличан начин за препознавање подручја подршке и отпора, али посебно добро раде у комбинацији са другим врстама техничке анализе. Наставите читати чланке на нашој веб локацији и добит ћете свеобухватан преглед како образаца техничких анализа и показатеља, тако и како се могу користити за прављење информисаних предвиђања и управљање ризицима.

Како израчунати стожерне тачке
Постоји неколико различитих метода за одређивање тачака кретања, од којих је најчешћи систем са пет тачака.

У овом систему се за одређивање тачака окрета користе максималне, минималне и цене затварања претходног дана, као и два нивоа подршке и два нивоа отпора (укупно пет цена цена).

Једнаџбе су следеће:

Пивотна тачка (П) = (Претходна висока + Претходна ниска + Претходна Затвори цена) / 3.

  • Подршка 1 (С1) = (тачка тачке к 2) – претходни максимум.
  • Подршка 2 (С2) = тачка тачке – (претходна висока – претходна ниска).
  • Отпор 1 (Р1) = (тачка тачке к 2) – претходни минимум.
  • Отпор 2 (Р2) = тачка тачке + (претходна висока – претходна ниска).

За акције којима се тргује само у одређене сате дана требало би да користите максимум, минимум и затварање у складу са стандардним радним временом.

На тржиштима која раде нон-стоп, као што је Форек, тачке вешања често се израчунавају користећи време затварања у Њујорку (16:00 ЕСТ) у циклусу од 24 сата.

Будући да се ГМТ често користи у Форек трговини, неки трговци радије користе 23:59 ГМТ за затварање сесије трговања и 00:00 ГМТ за отварање нове сесије.

Осовине на табели обично се израчунавају на основу података из претходног дана, што вам омогућава да пронађете нивое подршке и отпора наредног дана.

Међутим, такође можете користити податке из прошле недеље и израчунати стопе преноса за наредну недељу. Ово ће бити корисно за свинг трговце и, у мањој мери, за унутардневне трговце.

Друга уобичајена варијација система са пет тачака је укључивање почетне цене у формулу:

  • П = ((данашњи О) + јучерашњи (Х + Л + Ц)) / 4.

У овом случају, једначини се додаје почетна цена „О“.

Нивои подршке и отпора израчунавају се на исти начин као у систему са пет тачака, осим што се користи другачија тачка окрета.

Други систем детекције тачака вешања развијен је од стране Том Демарк-а, председника Маркет Студиес, Инц. Следећа правила се користе у овом систему:

Као што видите, постоји много различитих система за проналажење тачака вешања.

Иако је способност проналажења тачака вешања важна за разумевање онога што користите, већина платформи за цртање и анализу графикона аутоматски их израчунава.

Треба само да додате индикатор тачака тачке и изаберете потребна подешавања.

Тумачење и употреба тачака вешања

Приликом израчунавања стожерних тачака треба узети у обзир да је тачка окрета главни ниво ослонца / отпора.

То значи да ће се највеће кретање цена приближно догодити када се та цена достигне.

Остали нивои подршке и отпора нису толико утицајни, али могу такође створити значајно кретање цена.

Пивотне тачке могу се користити на два начина. Први начин је утврђивање укупног тренда на тржишту.

Ако се цена прелазне тачке поквари кретањем нагоре, тада је тржиште буллисх. Ако цена падне стожерно, тржиште је медвјеђе.

Други метод је употреба нивоа цена заснованих на стожерним ценама за улазак и излазак на тржиште.

На пример, трговац може да поднесе гранични налог да купи 100 акција ако цена пробије ниво отпора.

Алтернативно, трговац може подесити зауставни губитак на нивоу подршке или близу њега.

Иако понекад ови нивои врло добро предвиђају кретање цена, постоје и случајеви када уопште немају ефекта.

Као и код било којег техничког алата, профит се тешко може добити коришћењем само једног показатеља.